跟着频年大数据、东谈主工智能、物联网、云谈判等新一代信息时间的应用愈益芜俚，中国机灵城市成就措施正束缚加速。把柄弗若斯特沙利文解说，按收益计，中国机灵城市行业的阛阓领域由2019年的10.4万亿元(东谈主民币，下同)增至2023年的约30.2万亿元，复合年增长率为30.5%。

受益于需求快速增长，哄骗东谈主工智能及大数据时间，助力机灵城市成就的青岛文达通科技股份有限公司(下称“文达通”)，扫尾业务领域快速增长，并踏上了赴港上市征途。据港交所8月13日线路，文达通递表港交所主板，山证海外、浤博老本为其联席保荐东谈主。

增收难增利，钞票欠债率“爆表”

招股书败露，文达通于2001年在山东省青岛市成立。公司专注于研发机灵城市成就的东谈主工智能及大数据时间。2011年12月，文达通改制为股份有限公司，并于2014年1月在新三板上市挂牌。据弗若斯特沙利文解说，以收益谈判，在驻足山东省轮廓机灵城市贬责有策画行业的改进民营企业当中，公司于2023年名列第二。

于往绩时候(2021财年、2022财年、2023财年及2024财年前三个月，下同)，文达通主要自四条业务线产生收益：信息系统集成贬责有策画行状；物业行状；社区糊口行状；偏激他。其中，信息系统集成贬责有策画行状为文达通的第一伟业务，占2023年营收比重的48%；同期，物业工功课务为公司第二伟业务，占营收比重40.4%；社区糊口工功课务四肢公司第三伟业务，占2023年营收比重8.4%。

据招股书，文达通的信息系统集成贬责有策画行状主要应用于机灵城市成就。公司借助物联网、东谈主工智能、大数据、云谈判和地舆信息系统等时间来联通硬件开垦与软件系统(包括自主开发的软件)，将之聚会成一个高效的集成要津，使公司大概为机灵城市成就提供全面的端到端贬责有策画，餍足各式城阛阓景的数字转型需求。公司的行状可扫尾不同城阛阓景的机灵部署及照顾，包括机灵社区、机灵政务、机灵园区及机灵城市发展的其他领域。

物业行状方面，文达通会通数字化、机灵化时间以扫尾高效运营，通过智能巡检及数据分析为业主和用户带来方便体验。行状涵盖系统化的物业照顾和种种化的升值行状，咪咪色网通过高效运营及科学照顾来普及物业价值，以鼓吹“一刻钟便民糊口圈”。公司照顾的物业种类包括：住宅物业、商用物业、政府物业及众人设施、病院、校园及产业园区。

社区糊口行状方面【MDE-259】ドリーム学園BEST 2，章程临了可行日历(2024年8月7日)，文达通科技在各个小区共运营14家线下门店，向附进社区售卖必需品及鲜货，并提供预售自取行状。线上时势方面，以微信小法子“城市攻略”四肢运营平台，供用户线高下单购物，并可选定送货上门行状。公司的餐饮行状主要包括为政府部门、企业、西宾机构及大型社区提供餐厅承包行状，以及为场所餐馆配送鲜货。

值得可贵的是，跟着机灵城市成就需求增长，文达通的业务领域也扫尾富厚增长，但利润却波动显然。2021年、2022年、2023年及章程2024年3月31日，公司的收益分裂约为6.47亿元、9.80亿元、11.15亿元及1.86亿元。同期，扫尾年内溢利分裂为5323.8万元、8175.8万元、6557.6万元及774万元。其中，2023年溢利同比降幅为19.8%；2024年一季度溢利同比降幅为10.5%。

从财报层面看，文达通利润增长出现乏力情形，一定经过体现出公司濒临的规划风险。智通财经APP可贵到，往绩时候，文达通的生意应收款项及应收单据、其他应收款项及合约钞票预期信贷亏空分裂为769.4万元、1789.9万元、2972.7万元和474.6万元。

文达通在招股书中指出，公司可能因与客户的业务安排而濒临信贷风险。若客户严重延伸支付或欠款或公司未能开出账单及收到合约钞票，公司的财务景象及规划事迹或会受到重要不利影响。

合约钞票于文达通把柄合约所载付款条件无条件享有代价前说明收益时说明。当收取代价的职权成为无条件时合约钞票转拨至应收款项。于往绩时候，公司的合约钞票分裂约为1.27亿元、4.98亿元、8.2亿元及8.05亿元；生意应收款项及应收单据账面总值分裂约为1.95亿元、2.92亿元、4.43亿元及4.8亿元；同期生意应收款项及应收单据平均盘活天数分裂约为110天、109天、145天及235天。

智通财经APP可贵到，文达通生意应收款项及应收单据账面金额高企重迭盘活天数较长，一定经过对公司规划活动现款流变成负面影响。2022年、2023年及2024年一季度，公司规划活动所用现款流量金额分裂约为2.67亿元、2.03亿元和0.9亿元。

由于规划现款流“吃紧”，文达通需要更多的通过融资活动来保险规划所需。2022年和2023年，公司融资活动所得现款流量净额分裂达到约2.39亿元和3.25亿元，由此公司的钞票欠债率也在快速攀升。招股书败露，文达通的钞票欠债率从2021年末的29.5%普及至2023年末的124.1%，并进一步普及至2024年3月31日的124.3%。

机灵城市行业领域望快速增长

高企的钞票欠债率标明，文达通需要优化融资渠谈。公司在招股书中线路，赴港上市融资的见识主要包括：普及公司的机灵城市贬责有策画材干；升级公司的居品，以在时间升级的同期为客户提供全面贬责有策画行状；通过策略定约、投资及收购拓展业务；拓展在线和线下新零卖行状收罗，以及优化供应链照顾；以及偿还部分借款等等。

据弗若斯特沙利文解说，中国大数据及东谈主工智能科技行业，有弥远的阛阓空间可供从业者去挖掘。中国大数据时间行业收益在2019年至2023年，从5397亿元增至19030亿元，复合年增长率达37%。预期关连阛阓在2028年将达到67241亿元，与2024年的水平比较，复合年增长率为28.9%。中国东谈主工智能科技行业以收益计由2019年的2632亿元增长至2023年的5784亿元，复合年增长率为21.8%。按收益计，揣摸东谈主工智能科技阛阓由2024年至2028年将以复合年增长率18%增长，至2028年将达13041亿元。

弗若斯特沙利文指出，大数据与东谈主工智能科技行业同步并行增长，突显两者之间的协同关系：大数据分析为东谈主工智能算法提供基础，而东谈主工智能则可加强从巨量数据集撷取洞见的材干。该彭胀收货于利好政府政策、对科技基建的投资加多，及关于数据及东谈主工智能为经济增长舛误能源的默契。跟着两个行业各自束缚演进，其必将于机灵城市发展、鼓吹数字化转型及深刻中国科技布局上担当中枢变装。

机灵城市行业发展出路方面，按收益计，中国机灵城市行业的阛阓领域由2019年的10.4万亿元增至2023年的约30.2万亿元，复合年增长率为30.5%。预测曩昔，在新兴科技进一步升级及取得应用以及对机灵城市成就的扶合手政策带动下，揣摸中国机灵城市行业以收益计的阛阓领域将络续扩大，至2028年将达约77.6万亿元，与2024年的水平比较，复合年增长率为20.5%。

政策扶合手、时间改造等多厚利好要素开动下，文达通科技四肢一家极力于于机灵城市成就的东谈主工智能及大数据时间公司，展现出风雅的增长后劲和阛阓竞争力。公司若获胜在港交所上市，有望进一步扩大阛阓份额，加强时间研发，普及品牌影响力。但是，文达通有“远虑”的同期亦有议价材干偏弱、欠债率高企等“近忧”，投资者需密切良善公司如安在后续规划中普及议价材干，优化财务方针，退避规划风险，从而普及其投资价值。